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TAMC研究院丨2019年4月挖矿市场收益报告

2019年4月挖矿市场收益报
本期报告重点内容:
  • 前言
  • 币价:大盘涨幅19.82%,十大挖矿币种平均涨幅16%
  • 全网算力:十大挖矿币种算力平均上涨14%,涨幅环比上升9%
  • 矿机成本:市场需求增加,矿机新品接连发售;中低端GPU降价
  • 挖矿收益分析:币市回暖,比特币挖矿回本周期大幅缩短
  • 总结

    本期报告详细内容:
    1.   前言
    本报告提供了主流POW挖矿币种的挖矿收益情况。影响矿工回本周期的因素主要有三个:币价,全网算力与矿机价格。回本周期越短表明目前市场的赚钱效应越好,潜在的大资本进场挖矿的可能性也就越高。
    四月以来矿机新品接连发售,二手矿机价格也呈上涨趋势。 目前的行情反弹对挖矿产业较为有利,丰水季廉价的水电将降低挖矿的电费成本,提高矿工收益,叠加币价的拉升有利于形成良性循环。
    2.   币价:大盘涨幅19.82%,十大挖矿币种平均涨幅16%
    4月份(2019年4月1日-2019年4月30日),全球区块链数字资产总市值月初放量突破收得大阳线,彻底突破前期箱体震荡区间,创下四个月以来新高,一度触及1850亿美元,市场成交量显著上升;而后大盘保持高位震荡,4月大盘收报1729亿美元,较月初1443亿美元上升286亿美元,涨幅19.82%。大盘上涨提振了市场的信心,存量资金有所激活,短时间内市场做多情绪确立;从量能来看,4月大盘进攻较具攻击力,向上的市场空间已重新打开。
    图1 近三个月大盘走势



    资料来源:MXMMarketCap,SNTMania
    图2  4月主流挖矿币种涨跌幅



    资料来源:MaximineMarketCap,NetworkMania
    4月份十大主流挖矿币种普涨,仅BSV和大零币下跌,分别下跌19%和2%,十大挖矿币种平均价格涨幅为16%,其中比特现金价格上涨62.2%,涨幅居首位;十大挖矿币种中比特现金、比特币、莱特币、Decred、以太经典跑赢大盘。一般而言,币价的上涨将导致矿机回本周期的缩短。
    3.   全网算力:十大挖矿币种算力平均上涨14%,涨幅环比上升9%
    理论上,矿工控制的算力占全网的比重决定了其挖矿的成功率,该比重越高,矿工获得奖励的可能性也就越大。同时,全网算力的增加将导致矿工挖矿难度的相对增大。
    表1 近三个月主流挖矿币种算力情况



    资料来源:区块浏览器,NetworkMania
    图3  4月主流挖矿币种算力变化



    资料来源:区块浏览器,StatusMania
    2019年4月份,十大挖矿币种算力整体上涨势头强劲,十大挖矿币种总算力平均上涨14%,涨幅环比上升9%。币价上涨通常有利于吸引新增算力入场,本月达世币、莱特币、Decred等8个币种算力上涨,仅BSV和门罗币算力下跌。十大挖矿币种中比特现金算力涨幅居首,上涨46%,Decred紧随其后,算力涨幅为42%,大零币算力涨幅为32%;LTC将于2019年8月(提前BTC9个月)率先进行减半,4月算力上涨幅度为11%。BSV本月算力大幅下跌33%,与比特现金算力大涨46%直接相关,体现了矿工对BSV受多家交易所下架的直接反应。
    图4 :近半年主流挖矿币种算力涨幅变化



    资料来源:区块浏览器,NetworkMania
    【注】:1M=10^6Hash/s,1G=10^9Hash/s,1T=10^12Hash/s,1P=10^15Hash/s,1E=10^18Hash/s
    4.   矿机成本
    由于各币种加密算法的不同,目前矿机种类主要分为ASIC矿机与GPU矿机,前者由于功能的专一性,其矿机价格受币价行情的影响更为明显。十大主流挖矿币种中仅门罗币未出现ASIC矿机,以太坊、以太经典虽有3款ASIC矿机,但相对GPU矿机优势不明显,其余币种均已被ASIC矿机占领。
    表2主流挖矿币种加密算法



    资料来源:NetworkMania
    4.1.ASIC矿机:市场需求增加,矿机新品接连发售
    2019年4月份,受币价上涨影响,市场对矿机需求增加,矿机新品接连发售。4月8日,比特大陆正式发布蚂蚁矿机S17Pro,S17Pro提供50T及53T两个版本,售价分别为¥14,200和¥15,040;同时,比特大陆同步推出一款7nm矿机S17,S17提供53T及56T两个版本,售价分别为¥13,980和¥14,760。4月28日,比特大陆正式发售蚂蚁矿机新品ANTMINERT17,算力40T,售价¥9400。矿机价格方面,4月嘉楠耘智矿机价格有所上调,比特大陆和亿邦国际保持稳定。
    表3主流ASIC矿机价格变化



    资料来源:Bitmain,Avalonminer,Ebit,NetworkMania
    4.2. 显卡(GPU)价格:中低端GPU降价,平均价格变化-3%
    由于加密算法的不同,以太坊等目前采用的是显卡(GPU)显卡(GPU)矿机,其核心配件为定制的挖矿主板搭载6至12块GPU。目前主流的GPU是AMD的RPundi系列与NVIDIA的GTPundi系列GPU。由于显卡(GPU)的销售渠道较多,不同地区价格会存在差异,以下仅供参考。
    图5 4月各显卡(GPU)价格变化



    资料来源:天猫,京东,亚马逊,SNTMania
    图6 近半年显卡(GPU)价格变化



    资料来源:天猫,京东,亚马逊,NetworkMania
    随着二级市场回暖,增量矿工进场动力有所增加,但中低端显卡(GPU)价格继续下行,八大GPU本月平均价格下跌3%。本月AMD的3款中低端GPU价格较3月份出现下降,RPundi580降幅最大达21%;两款中高端GPUVega56、Vega64价格持平。此外,英伟达GTPundi1060价格持平,两款中高端显卡(GPU)价格上涨,分别是GTNPXS1070Ti(9%)和GTNPXS1080Ti(9%)。
    5.   挖矿收益分析
    5.1. 单位算力收益:十大币种平均日收益涨幅3%
    单位算力收益是指在剔除矿机成本影响的情况下,根据不同币种单位算力在全网的占比情况,及币价的波动来计算其每日的挖矿收益。以BTC为例,每单位算力收益指1THash/s算力单日可获得的人民币收益。理论上,矿工控制的算力与每日的收益成正比。
    表4主流挖矿币种单位算力每日收益(单位:元)



    资料来源:StatusMania
    【注】不同币种间最小单位算力的单位存在差异:比特币为1THash/s,以太坊为1MHash/s,比特现金为1THash/s,BSV为1THash/s,莱特币为1GHash/s,门罗币为1KSol/s,Dash为1GHash/s,以太经典为1MHash/s,大零币为1KHash/s,Decred为1THash/s。

    图7 本月主流挖矿币种单位算力收益变化



    资料来源:NetworkMania
    受币价和算力变化的影响,本月十大主流挖矿币种中以太坊、达世币、大零币和Decred的单位算力收益下调,其他币种单位算力收益上涨,十大币种平均单位算力日收益涨幅为3%。大零币受算力大幅上涨32%和币价下调影响,单位算力日收益较上月环比大幅下跌26%,在各币种中跌幅居首;达世币和Decred单位算力日收益分别下跌20%和17%。本月单位算力日收益涨幅排行前四位的币种分别为比特币(47%)、BSV(18%)、莱特币(14%)、门罗币(9%)。
    图8 近六个月主流挖矿币种单位算力收益涨幅变化



    资料来源:SNTMania
    5.2. 矿机回本周期:币市回暖,比特币挖矿回本周期大幅缩短
    截至2019年5月初,根据各币种的全网数据,假设电费统一为0.45元,计算得各币种的挖矿静态回本周期。
    表5 主流币种矿机回本周期情况



    资料来源:公开资料整理,StatusMania
    图9 近三个月主流币种矿机回本情况对比



    资料来源:SNTMania
    受主流挖矿币种币价普遍上涨影响,本月各币种矿机的回本周期普遍缩短,比特币挖矿回本周期大幅下降,以太坊、达世币和大零币矿机回本周期略有延长
    ASIC矿机方面,比特大陆的S9系列矿机在比特币价格上涨后起死回生,目前S9j14T回本周期363天,S15矿机回本周期大幅缩短304天至281天;本月新发售矿机S1753T和S17Pro50T回本周期分别为240天和245天;莱特币矿机L3++缩短至167天。此外,部分矿机回本周期有所延长,其中部分已失去购买价值。大零币矿机Z9和Z11回本周期延长至374天和119天;Decred矿机DR5本月回本周期大幅延长至750天,达世币矿机D5本月回本周期大幅延长至1055天,基本丧失购买价值。
    反观显卡(GPU)矿机,本月GPU矿机中以太经典系列回本周期最短,为861天,目前GPU挖矿回本周期漫长,风险较大。
    横向比较发现,比特大陆3月发售的Z11矿机本月回本周期最短,为119天,其次是莱特币矿机L3++,为167天;比特大陆新售矿机S1753T和S17Pro50T回本周期分别为240天和245天;S15和S9j回本周期分别为281天和363天,除此之外其余矿机回本周期普遍较长。
    【注】上述回本周期是静态的理论回本周期,该回本周期与实际回本周期存在一定的偏差,未考虑矿场成本和电价变动,仅供参考。
    6.   总结
    4月以来矿机新品接连发售,二手矿机价格也呈上涨趋势。目前的行情反弹对挖矿产业较为有利,丰水季廉价的水电将降低挖矿的电费成本,提高矿工收益,叠加币价的拉升有利于形成良性循环。
    币价:大盘涨幅19.82%,十大挖矿币种平均涨幅16%。4月份(2019年4月1日-2019年4月30日),全球区块链数字资产总市值月初放量突破收得大阳线,彻底突破前期箱体震荡区间,创下四个月以来新高,一度触及1850亿美元,市场成交量显著上升;而后大盘保持高位震荡,4月大盘收报1729亿美元,较月初1443亿美元上升286亿美元,涨幅19.82%。大盘上涨提振了市场的信心,存量资金有所激活,短时间内市场做多情绪确立;从量能来看,4月大盘进攻较具攻击力,向上的市场空间已重新打开。
    4月份十大主流挖矿币种普遍上涨,仅BSV和大零币下跌,分别下跌19%和2%。十大挖矿币种平均价格涨幅为16%,其中比特现金价格上涨62.2%,涨幅居首位;十大挖矿币种中比特现金、比特币、莱特币、Decred、以太经典跑赢大盘。一般而言,币价上涨将导致矿机回本周期的缩短。
    全网算力:十大挖矿币种算力平均上涨14%,涨幅环比增加9个百分点。2019年4月份,十大挖矿币种算力整体上涨势头强劲,十大挖矿币种总算力平均上涨14%,涨幅环比增加9个百分点。本月达世币、莱特币、Decred等8个币种算力上涨,仅BSV和门罗币算力下跌。十大挖矿币种中比特现金算力涨幅居首,上涨46%,Decred紧随其后,算力涨幅为42%,大零币算力涨幅为32%;LTC将于2019年8月(提前BTC9个月)率先进行减半,4月算力上涨幅度为11%。BSV本月算力大幅下跌33%,与比特现金算力大涨46%直接相关,体现了矿工对BSV受多家交易所下架的直接反应。
    矿机成本:市场需求增加,矿机新品接连发售。4月8日,比特大陆正式发布蚂蚁矿机S17Pro,S17Pro提供50T及53T两个版本,售价分别为¥14,200和¥15,040;同时,比特大陆同步推出一款7nm矿机S17,S17提供53T及56T两个版本,售价分别为¥13,980和¥14,760。4月28日,比特大陆正式发售蚂蚁矿机新品ANTMINERT17,算力40T,售价¥9400。矿机价格方面,4月嘉楠耘智矿机价格有所上调,比特大陆和亿邦国际保持稳定。
    GPU价格:中低端显卡(GPU)降价,平均价格变化-3%。随着二级市场回暖,增量矿工进场动力有所增加,但中低端显卡(GPU)价格继续下行,八大显卡(GPU)本月平均价格下跌3%。本月AMD的3款中低端GPU价格较3月份出现下降,RPundi580降幅最大达21%;两款中高端GPUVega56、Vega64价格持平。此外,英伟达GTPundi1060价格持平,两款中高端显卡(GPU)价格上涨,分别是GTPundi1070Ti(9%)和GTPundi1080Ti(9%)。
    单位算力收益:十大币种平均日收益涨幅3%。受币价和算力变化的影响,本月十大主流挖矿币种中以太坊、达世币、大零币和Decred的单位算力收益下调,其他币种单位算力收益上涨,十大币种平均单位算力日收益涨幅为3%。大零币受算力大幅上涨32%和币价下调影响,单位算力日收益较上月环比大幅下跌26%,在各币种中跌幅居首;达世币和Decred单位算力日收益分别下跌20%和17%。本月单位算力日收益涨幅排行前四位的币种分别为比特币(47%)、BSV(18%)、莱特币(14%)、门罗币(9%)。
    矿机回本周期:币市回暖,比特币挖矿回本周期大幅缩短。受主流挖矿币种币价普遍上涨影响,本月各币种矿机的回本周期普遍缩短,比特币挖矿回本周期大幅下降,以太坊、达世币和大零币矿机回本周期略有延长。
    ASIC矿机方面,比特大陆的S9系列矿机在比特币价格上涨后起死回生,目前S9j14T回本周期363天,S15矿机回本周期大幅缩短304天至281天;本月新发售矿机S1753T和S17Pro50T回本周期分别为240天和245天;莱特币矿机L3++缩短至167天。此外,部分矿机回本周期有所延长,其中部分已失去购买价值。Decred矿机DR5本月回本周期大幅延长至750天,达世币矿机D5本月回本周期大幅延长至1055天,基本丧失购买价值。反观GPU矿机,本月GPU矿机中以太经典系列回本周期最短,为861天,目前GPU挖矿回本周期漫长,风险较大。
    横向比较发现,比特大陆3月发售的Z11矿机本月回本周期最短,为119天,其次是莱特币矿机L3++,为167天;比特大陆新售矿机S1753T和S17Pro50T回本周期分别为240天和245天;其余矿机回本周期相对较长。
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