这次不一样?历史告诉你BTC减半行情如何走

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发表于 2019-9-29 22:00:11 | 显示全部楼层 |阅读模式

今日解读
比特币总量2100万个,产出的唯一途径就是挖矿。为了保证比特币的稀缺性,中本聪在设计挖矿机制时限制了比特币产量的上限。每过21万个区块,单个区块比特币产量会减少到上个周期的一半。按平均区块时间十分钟计算,大约每过1458天,也就是4年,比特币的产出都会减半。这也意味着矿工从生产区块中获得的奖励减半,比特币的新增供给减半,矿工挖矿成本也将翻倍。比特币将于2020年5月进行第三次减半,历史证明,前两次减半前后比特币都曾出现过一轮大牛市。并且减半直接影响了比特币的供给、获取成本等诸多因素,因此「减半牛」的行情也有一定的基本面基础。
比特币的第一次减半发生在2012年11月,比特币于2011年11月结束了为期半年的单边下跌行情,从30美元下跌到2美元,约提前1年见底。减半时比特币的价格约13~15美元,是前期高点的50%,减半后比特币价格继续上行,减半后近半年(2013年4月)达到牛市顶点270美元,涨幅约135倍。

(图片来自推特@rektcapital)
比特币的第二次减半发生在2016年7月,2013~14年的熊市让比特币从1000多美元的高点跌去了86%,2015年全年比特币在160~260美元的区间反复探底,并提前减半8~9个月开始走出底部区间。减半时比特币的价格约为700美元,是前期高点的70%。减半后比特币继续上涨一年半,并于2017年底创下历史新高20000美元,涨幅约120倍。

可以发现,减半行情的特征有两点:一是比特币价格提前减半日期8~12个月见底回升。二是在减半时并未突破新高,而是在减半后迎来一轮疯狂的牛市,价格可以继续拉升10倍以上。
人们有了前两次减半的经验,在面对即将到来的第三轮减半时,一些投资者会认为“这次不一样”,大家都知道的利好不是利好,认为所谓主力会借机诱骗散户进场接盘高位筹码,预期的”减半牛”并不会真的到来。其实,这正是熊末牛初市场的正常心理,马克吐温曾经说过,“历史不会重复,但总是惊人的相似”。减半促成的大牛市是基本面、人们的心理预期、投机的心态等一系列因素综合的结果。

在第三轮减半中,比特币已于2018年末见底,价格为3150美元,提前减半时间约18个月。这反映人们提前透支了部分减半行情,目前的市场环境不足以支撑在减半到来前一直上涨,因此中间出现了一段真空期。
上图中深蓝色与深红色的交界处表明比特币产出减半,颜色越偏蓝色,表明时间离减产越近,对比当前的时间点与前两次,可以看出目前市场还未完全摆脱熊市的阴影。另外,根据减半时比特币价格不会新高的经验规律,明年5月比特币的价格可能会在10000~20000美元之间,市场现在的调整,也是为了减半到来以及减半后的大行情留下空间。

行情研判
总体观点
比特币早晨有一波试探性的上攻动作,但很快就被砸了下来,而且量能并不是很大,这表明比特币在8300美元上方仍将面临较重抛压,现在真正考验比特币的是能否守住前底不破,否则恐将重演去年十一月的大幅下跌行情。但明年五月的减产在即,比特币基本面上有一定支撑,市场整体环境已不同于去年。大幅下跌为投资者提供了更加合适的价格,长期持币者可逢低买入。虽然比特币短期构成了较明显的下降趋势,也没必要产生恐慌。
2018年12月,我们明确指出币安币在熊市中的投资机会,并第一个提出牛市中币安币将享受戴维斯双击(对冲:平台通证熊市获利金钥匙——通证估值探索系列之二);2018年10月,我们就点明比特币的价格周期并预判见底时间为2019年5月左右(【经典更新重现】比特币牛熊周期的三大规律与应用 ——冰点展望之一);2018年4月,在牛市的余温还未散尽时,我们指明当时是反弹而不是牛市(牛市来了吗?是反弹而不是牛市的4个原因)。

比特币今晨有试探性的上攻动作,可能为主力测试上方的抛压,结果还是被大量卖单砸了下来。比特币近期走势将以7800~8350区间震荡为主,下方7800支撑位也将再度面临考验。比特币支撑位7750泰达币,压力位8350泰达币。



以太坊反弹遇阻回落,弱势联动比特币,以太坊主网最近也迎来小升级,但无法刺激抬升价格,表明市场仍然较为冷清。以太坊支撑位155泰达币,压力位182泰达币。



柚子近期走势较弱,反弹完全没有高度,仍有一定的下跌空间。柚子支撑位2.55泰达币,压力位2.90泰达币。

风险提示
数字通证的价格波动剧烈,投资数字通证是一种高风险的投资行为,请投资者合理评估自己的投资能力和风险承受能力,谨慎使用杠杆,严控风险,谨慎投资。请投资者牢记投资有风险,入市需谨慎。
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关于币全
币全行情分析团队,有近15年的A股和海外市场,期货、期权、通证投资经历。

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