Plan₿在他的最新文章中再次重申了他的BTC-库存流量分析模型(S2F衡量稀缺性的指标)的可靠性,以预测BTC的价格走势。 他还断言,BTC的市场是少见的强有效市场,在其他市场中看到的风险并不会出现在价格数据中。


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PLAN₿:BTC的全球市场是合理的强有效市场


在2020年1月17日的文章中,Plan₿再次证明了他的S2F模型可以作为可靠的BTC价格预测工具,可以对抗有效市场假说(EMH)和经典的风险与回报模型。


S2F模式于2019年3月推出,基于Nick Szabo提出的“不可伪造的稀缺性”前提,Plan₿对此进行了描述,


“ S2F是对稀缺性的一种度量。 随着时间的推移,S2F和BTC价格之间的幂律关系捕获了BTC复杂的网络效应动态系统的基本规律,如Trace Mayer所描述的那样。”


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债券黄金股票:1995-2019年数据。 BTC:2009-2019数据
Trace Mayer的BTC网络效应影响包括以下几个角色:1.投机者 2.商人 3.消费者 4.安全性 5.开发人员 6.金融化和7.世界储备结算货币。


另一方面,EMH有效市场假说,源于英国-奥地利经济学家弗里德里希·哈耶克(Friedrich Hayek)的前提,即“市场是信息处理系统,可以提供最佳的价格发现。”


此外,Plan₿使用诺贝尔奖获得者Eugene Fama的有效市场理论将EMH分为三类:


弱有效市场:资产的历史价格数据已经定价,不能用来获利。技术分析(TA)和时间序列分析(TSA)不起作用。
中等有效市场:来自MSNBC,Bloomberg,WSJ和研究公司等媒体的公开市场的新闻已经对资产定价,不能用来获利。基本面分析(FA)不起作用。
强有效市场:即使所有内幕消息也已被资产的性质定价,因此即使有内幕信息也无法获利。
Plan₿承认,大多数投资者和经济学家都认为现代金融市场相当有效。他们实际上属于弱而半强的有效市场,而非真正的强有效市场。
Plan₿认为BTC市场是合理的强有效市场,因为不可能有容易的套利机会,他说到:“在EMH有效市场假说之后,S2F模型应该被肯定,因为它基于公开数据(S2F)。”


BTC市场曾高估了风险


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债券黄金股票:1995-2019年数据。 BTC:2009-2019数据
接下来,Plan₿使用上面的图表解释在债券,黄金和股票等传统资产中进行BTC投资的风险和回报。


在将图表的大小调整为1%比特币加99%现金投资之后,Plan₿观察到该比特币投资将显示8%的回报和1%的风险。因此,他认为,通过这样的投资,“即使您只投资1%,即使BTC下跌了99%,您也不会损失超过1%。”


结果,Plan₿违背了经济传统,推论出市场感觉到价格数据中没有的风险。但是,他肯定了从EMH和风险与回报的角度来看,这些风险应在数据中加以考虑。 Plan₿确定以下可能的风险:


BTC消亡的风险
政府将BTC定为非法并起诉开发商的风险
致命软件错误的风险
交易被黑客入侵的风险
中心化的矿工51%攻击的风险
减半后矿工淘汰死亡螺旋上升的风险
硬分叉的风险


这位S2F工具之父得出的结论是,市场似乎高估了这些风险,并且“与S2F模型一致,BTC确实是一个难得一见的投资机会。” PlanB写道,


“我的结论是,在S2F模型中,BTC市场的确具有合理的效率和价格,但同时也被高估了风险。因此,与传统的风险与收益模型相比,我更喜欢使用S2F模型来预测未来的BTC价格。”


Plan₿还争辩说,一些分析师已经验证了S2F模型,证实了其BTC价格预测的可信度。如果是这样,那么,正如BTC主义者早些时候所报道的那样,PlanB的预测仍然成立:到2021年底,BTC价格应该高于十万美元。



本文由:ack123888 发布于:2020-01-20 14:00:38 0 位用户参与了讨论
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