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BTC第三次减半在即。两周后，BTC的通胀率将下降一半，分析师们据此预测，供应减少将导致价格大幅上涨。尽管这一价格分析逻辑很简单，大部分投资者却非常认同这种乐观看涨情绪。
在减半这一里程碑到来之前，有多个指标显示，即便经历了上个月“黑色星期四”的崩盘，投资者对BTC的信心不减，甚至不断买进“低价”BTC，增加持有量，为减半后的行情做准备。
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（前两次减半后，BTC都出现了大牛市）
01
长期投资者不受波动影响
目前，至少两年没移动过的比特币数量占总量的42.83%，这比去年增加了10.4%。即便今年3月出现了史上最大的市场崩盘，长期持有者的信心基本没有受到BTC价格下跌的影响。
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（42.83%的比特币至少有两年没有移动过）
此外，尽管比特币暴跌，“HODLer的净仓位变动”仍为正，且在4月下旬攀升至年度高位，这表明长期投资者不仅心态稳定，而且不断买进“打折的比特币”，以增加持有量。
注：“HODLer的净仓位变动”是指长期投资者（HODLer）每月持仓量的变化情况，这一指标体现出长期投资者何时选择卖出、何时选择买入。
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（目前，长期投资者每天积累超过80,000 枚比特币）
02
投资策略向中长期看齐
距离BTC崩盘整整一个月后，最后一次活跃时间在1到3个月之间的BTC数量开始飙升，达到今年以来的最高水平——且在短短8天内，从1711278枚增至2037503枚。
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这种“缺乏活跃”的情况能说明两个问题：
第一，在底部买入的投资者一直持有他们的新头寸。
第二，随着市场复苏，投资者的情绪发生大转变——他们认为中长期的持有策略更有利可图。
虽然也有可能说，是暴跌期间投资者们把币转移给交易所才导致整体活跃度减少，但数据显示，与2月份的高点相比，交易所的BTC余额下降了10%以上。
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（自2019年6月以来，交易所余额从未如此之低）
从交易平台撤回资金可能会进一步强化投资者的乐观预期。这种下降趋势始于2月18日，市场参与者对BTC暴跌做出短暂的反应，随后，资金开始加速从交易所流出，目前这种趋势依然存在。
03
投资兴趣在增加，巨鲸数量在回归
今年以来，持有比特币的地址总数增长了近25%。小额的地址数量更是达到了历史最高水平，这表明，人们对比特币的兴趣有所增加。
不仅仅是小额地址数量在增加，BTC巨鲸数量也在回归。之前我们注意到BTC巨鲸(持有至少1000枚BTC的地址)数量达到2年来的最高点，这跟上一次BTC减半之前的积累模式很像。
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（巨鲸倾向于在减半之前积累比特币）
04
结语
尽管传统金融市场和加密货币市场都存在不确定性，但上文的各种指标显示，随着减半临近，大部分投资者对BTC前景持有乐观态度，BTC巨鲸更是用行动证明“别人恐惧，我贪婪”。
谁也不知道第三次减半后的行情会不会顺应“币圈历史规律”，在答案揭晓前，是选择离场，还是坚守，都需要先摸清自己的承受能力以及对未来的预期。
（原文：glassnode | 编译：Masaka）
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