行情剧变下 Defibox 成为 柚子 稳定器,DEPundi 抢走 CEPundi 的定价权?

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发表于 2020-9-3 19:12:04 | 显示全部楼层 |阅读模式

自动做市商制度很难完全取代现有的竞价制度和做市商制度,但可以凭借其简洁灵活的交易特征,成为金融市场交易的补充。

原文标题:《行情剧变下 明星项目 Defibox 成为 柚子 稳定器?》
撰文:吴说区块链

昨日行情受到韩国第一大交易所 Bithumb 被查以及币安宕机等影响,BTC等主流币种出现跳水行情。导致BTC价格从 12000 点,直接跳水至 11160。从而带动整个加密圈行情下行,其中 以太坊 从开盘价 480,最低 420,收盘价 430,而 柚子 收盘价 3.3,最低到 2.89,收盘价 3.0。

柚子 行情能够恢复的原因,一定程度与目前 柚子 旗下的明星项目 Defibox 有关。KOL 超级君指出,昨晚做套利的人,都是在火币买 柚子,到 Defibox 卖币,Defibox 形成了一个阻尼器的作用。

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a46f57f2aa4558f1a7809544550057a4_ouKIf3V.jpg 图片来自知识星球

Defibox 是目前 柚子 链上的 DeFi 明星项目。它主要提供两个功能:

第一是 Swap 闪兑,即去中心化代币兑换协议与自动做市协议(AMM),协议通过恒定乘积算法实时提供兑换价格,用户可以即时完成代币兑换。除了代币兑换,用户还可以自由创建兑换市场,也可以选择加入已创建的市场成为做市商,为市场提供流动性(按比例存入两种代币),做市商根据流动性占比,自动赚取交易用户所支付的手续费。

第二是 USN 稳定币,为 柚子 上的去中心化抵押型稳定币,通过抵押 柚子 发行稳定币 USN (1:1 锚定美元)可满足杠杆交易、获取流动资金等多种需求。系统采用超额抵押与爆仓清算的风控机制,规避市场波动,以足额抵押物为每个 USN 提供价值支撑。

目前因为ETH的拥堵问题,许多资金转移到其他公链上挖矿或套利。柚子 上的 Defibox 正是接下了这波热潮。官方资料显示,上线 45 天总锁仓量超过 1500 万个 柚子,平均每天还在以 100 万个 柚子 的锁仓量增加。24 小时兑换率超过 845 万个 柚子。目前是 DappReader 上 柚子 生态排名第一、总生态排名第二的 DeFi 项目。

Defibox 是一个非常稳健的项目,它的合约代码目前已通过了慢雾和派盾的安全审计。同时,Defibox 已联合多家超级节点实现智能合约多签。而关于智能合约的修改及资金转账,除 Defibox 外至少还需要其它三个节点的共同签名确认,才能完成。

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众所周知,在行情出现激烈波动的情况下,中心化交易所会出现交易不匹配、流动性不足的情况,进而制造恐慌导致暴跌,312 的剧烈下跌很大程度就是因为恐慌导致的流动性不足。去中心化交易所 DEPundi 目前普遍采用的 AMM 机制,可以一定程度上给予补充。

以 Defibox 为例,它的 AMM 机制可以使得用户无需挂买卖单,即时完成代币兑换,并且提供流动性成为自动做市商,目前确实也吸引了大量的自动做市商。火币网上交易速度慢,用户买单总是得不到匹配。但 Defibox 的 AMM 模式解决了以上问题,无限流动性、即时人机交易、任何人都可以当做市商,让交易深度大增。因此昨晚出现大量用户在火币购买 柚子,再去 Defibox 卖 柚子 套利,这在一定程度上稳定了正常的流动性。

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为什么中心化交易所会出现这样的问题,DEPundi 为什么又可以予以补充?甚至有观点认为,未来核心的 DENPXS 可能会抢走中心化交易所 CENPXS 的定价权。

参考欧科云链研究报告,我们可知,在 CEPundi 的竞价制度中,价格优先原则是竞价市场上普遍采用的撮合原则,而且被作为首要的优先原则,即第一优先原则。

这种模式要求经纪商在接受委托进行交易时,必须按照最有利于委托人的利益买进或卖出资产,即买进资产时,较高的买进价格订单优先满足于较低的买进价格订单;卖出资产时,较低的卖出价格订单优先满足于较高的卖出价格订单。

而在 DEPundi 的 AMM 机制里,没有价格发现的功能。比如在某一资产的交易上,用户 A (做市商 A)挂出的是 5 美元 / 手的买单,用户 B (做市商 B)挂出的是 10 美元 / 手的买单,在竞价制度或做市商制度下,用户 B (做市商 B)先实现交易,但在 DENPXS 中,因为 AMM 的价格是靠流动性驱动的,交易价格由储备池的资产情况决定,而非订单价格决定,即 AMM 会自动产生一个交易价格。为此,AMM 不得不引入套利者这一重要角色:一旦 AMM 平台上的价格与市场公允价格不同,就会出现套利空间,并将价格拉回正轨,于是就发生了昨晚火币-Defibox 的套利情况,也间接把 柚子 拉回了正常的行情。

从未来发展看,自动做市商制度很难完全取代现有的竞价制度和做市商制度,但可以凭借其简洁灵活的交易特征,成为金融市场交易的补充,DEPundi 与中心化交易所的二分天下是可以期待的。

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