加速虹吸BTC,ETH正在成为加密资产的“绝对黑洞”?

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发表于 2020-10-27 10:30:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
9月20日,ETH上的锚定BTC流通量正式突破10万枚,达到一个全新的里程碑。

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9月20日,ETH上的锚定BTC流通量正式突破10万枚,达到一个全新的里程碑。从6月份DeFi盛夏逐步启动后,流入ETH上的BTC数量就开始逐步呈现加速态势,短短三个月来暴增近10倍

 

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仅仅两周之后,10月4日“比特币 on Ethereum”就突破了14万枚(defipulse数据),近一个月来几乎以上万枚/周的增量迅速攀升,以至于流入ETH的速度远远超过了同期挖矿产出的速度(约6000/周),堪称惊人,ETH已然在逐步演变为虹吸BTC的绝对黑洞。

 

 01 
BTC找寻到全新的叙事方式

从ETH及公链生态出现之后,无论是1CO的狂潮,抑或是DApp的大热,历年来几乎每一次的业内狂欢都不再由BTC主导,甚至渐渐有撇下BTC单独起舞的趋势,直到这次DeFi热潮,比特币才终于不再缺席。

伴随着ETHDeFi生态的井喷式发展,BTC作为圈内最优质资产的需求也开始出现,尤其对 “巨鲸”和“古典玩家”而言,DeFi盛宴之中手里的比特币不能再是“非生息资产”,相反可以在一定风险权衡之下参与DeFi各类使用场景。

下图Aave上某“巨鲸”通过抵押8000比特币,借出逾6万枚以太坊、上百万枚ChainLink及800枚YFI,就是最好的例证之一。

 

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同样的,DeFi生态的壮大与登堂入室,也离不开BTC这个原生资产的价值支撑,某种程度上这可以理解为DeFi生态中的“布雷顿森林体系”——DeFi的底层,需要一种可以锚定的 “绝对资产”。

所以,无论是对BTC“Holder”,还是对DeFi“科学家”,BTC作为核心资产跨链到ETH上参与DeFi之中(抵押借代、流动性挖矿等多种形式),算是水到渠成的一拍即合。

以W比特币、ren比特币、H比特币为代表的ERC20BTC也由此应用爆发,成为目前BTC进入DeFi生态的重要管道。这些管道把比特币的资金量引到ETH,进一步证明DeFi的潜力和ETH生态的优势,实现了转账(交易)BTC燃烧ETH。

 

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与此同时,近三个月来沉寂的BTC慢慢在日渐火爆的DeFi热潮中寻找到了全新的定位——以前所未有的高收益和多样化场景进入DeFi生态,也再次强化并映证了BTC在数字资产中相对核心的地位。

所以比特币以ERC20 的方式曲线进入ETH生态与DeFi,是一件对彼此都算得上双赢的选择,且场景和需求一旦出现,市场体量几乎就不可估量。截至10月8日,以ERC20形式流入ETH及DeFi生态的BTC约14万枚BTC——15亿美元。

这可能还只是一个未来千亿体量市场的牛刀小试,比特币正借由W比特币、ren比特币等ERC20形式,正在成为除泰达币、DAI为代表的美元稳定币之外最大的锚定类资产。

其实目前整个ERC20BTC的格局分布,和美元稳定币也颇为相似——中心化与去中心化设计皆有,且呈现“一超多强”的格局。

 

02 
一枝独秀、百花齐放的竞争格局

目前在所有ETH链上的锚定BTC中,排名前三的分别是W比特币、ren比特币、H比特币,前两家独大。而其中W比特币的流通量占ETH上锚定BTC总量的约73%,一枝独秀,上面提到的抵押8000多枚BTC的“巨鲸”,就正是借助W比特币实现的跨链抵押借代操作。

 

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根据defipulse数据,今年1月1日,W比特币的铸造量方才591枚,而9个月后的10月1日,W比特币流通总量已达92017枚,整整翻了155倍,与W比特币铸造量激增相同步的是其生态的攻城略地,目前几乎所有头部DeFi都已实现了覆盖。

不过作为基于ETH的1:1完全抵押BTC的ERC-20代币,W比特币依赖于一个联合体模型,有点像现有的银行二层运营体系,在托管商(仅一家,BitGo)和普通用户之间还存在“承兑商”(需要资格认证,多家)的角色,W比特币的整套运行机制围绕一个机构(W比特币 DAO)和两个角色(Merchant承兑商和Custodian托管商)。

 

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其中承兑商处理资产的铸造、燃烧和保管,这就直接意味着中心化——用户需要依赖并信任承兑商来进行 W比特币的铸造和燃烧。

具体铸造流通流程就是用户先对有资格的承兑商提出请求,然后承兑商执行必须的KYC/AML过程,验证用户的身份,完成一系列必须的操作后,比特币从用户转移到承兑商,W比特币从承兑商转移到用户。燃烧过程亦然。

而ren比特币则与W比特币相对中心化的比特币托管方案不同,用户将原生 比特币 存入指定的 RenBridge网关作为抵押,RenVM 通过智能合约在ETH网络中发行对应的 ren比特币,整个发行过程较为去中心化。

 

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ren比特币也因此被视为是另一维度的比特币锚定方案——既不依赖任何中央托管人,也不要求其用户执行强制性的KYC / AML程序,所以在DeFi项目中拓展迅速,目前也是除W比特币外发行量唯一破万的比特币锚定项目。

此外今年2月14日,火币推出自己1:1锚定BTC、在ETH主链上发行的“ERC20BTC”——H比特币,支持BTC用户便捷快速地进入 Uniswap、Curve、Balancer等DeFi协议,目前以4800多枚的数量位居第三,这也是交易平台层面以此为抓手布局DeFi生态的典型例子。

除此之外,imStandard主导的im比特币、synthetix上的合成s比特币、keep主导的去中心化t比特币等也可谓百花齐放,总而言之,各家方案的竞争,本质上还是围绕资产安全这个核心。

 

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比特币进入DeFi各类场景这个需求出现后,安全靠谱的跨链桥梁就成了首当其冲的核心因素,尤其对广大的BTC“Holder”,手握重金,安全顾虑是导致处于观望姿态的第一原因。

因此谁能保证绝对安全、体验便捷的比特币跨链方案,谁就有可能成为ERC20BTC这个未来可能千亿量级市场的下一个”Tether”。

与此同时,伴随着ERC20BTC的普及,支付层面BTC生态也在暗暗遭受不小的冲击。最直接的,如果BTC流入ETH的速度照此趋势发展下去,对BTC区块链中的BTC流通及支付使用无疑是一种削弱。

 

 03 
ERC20BTC正在逐步动摇闪电网络

2020年以来,一直致力于解决BTC在小额、高频的零售场景支付的BTC闪电网络(Lightning Status)可谓声量渐稀,甚至显得相当落寞,要知道 2018 年 3 月测试版就开始落地的它一度也是圈内瞩目的焦点。

作为BTC的layer 2扩容解决方案,闪电网络旨在提高BTC交易速度,降低BTC交易成本,原理其实和如今的ERC20BTC有异曲同工之妙:将交易放到BTC主链之外,使得用户以更低的费用和更高的效率提存、转移BTC。

不过据1ML数据,截至10月8日,闪电网络中锁定的BTC数量仅1096枚,不仅远逊于W比特币、ren比特币数万枚的锁定量,而且相比H比特币等也落于下风,在一众ERC20BTC中仅排名第六。

对比更为强烈的是,过去一个月整个闪电网络的BTC锁定增加不足30枚,今年初以来增量更是仅有250枚,这甚至还不及W比特币近来不足一天的增量成绩,它过去两年多走过的路,ERC20BTC用了三个月完成了超百倍的成绩。

 

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所以作为已经耕耘近三年的明星项目,闪电网络如今交出的这份成绩单,相比一众ERC20BTC这些后起之秀,无疑并不令人满意,这对原先致力于BTC支付属性的闪电网络而言,堪称降维打击。

即便ERC20BTC暂时囿于ETH主链的拥堵,导致支付层面相比BTC主链并不具备多少手续费优势,但结合ETHlayer 2百花齐放的推进,尤其是依托ETH生态这个创新沃土,ERC20BTC无论是在支付层面还是衍生的DeFi场景中,都慢慢在成为比特币真正意义上的黑洞。

如果流入ETH的BTC持续增加,且用户在转账层面也更多地选择ERC20形式,那么对于已经完成第三次减半、矿工收入愈发依赖链上手续费的BTC网络而言,无疑会是一场影响深远的变革。

 

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颇为有趣的是,双方似乎也互换了角色。一方面,闪电网络开始思考给自身增加Liquidity Mining,通过发行Gov SNT来吸引比特币的存入,试图以此增加闪电网络的能用性。

另一方面,一如2019年1月在Twitter上引发大量关注的BTC闪电网络“火炬传递”活动,10月1日起,t比特币最近也开启了类似的“t比特币zksynctorch”火炬接力赛,以t比特币的形式,借助zksync的layer 2解决方案,实现了近乎零成本且快速的BTC火炬传递,目前进行地如火如荼。

前不久火币宣布HDOT(在ETH链上的锚定DOT资产)预计很快也会正式上线,从泰达币这类锚定圈外资产的稳定币开始,以今年DeFi盛夏中BTC这个圈内原生资产的加速流入为里程碑,ETH渐有成为加密资产“绝对黑洞”的趋势。

回顾近几个月ERC20BTC的野蛮生长,会发现ETH就像《三体》中的“二向箔”一样:初期漫不经心并未引人注意,一旦启封——突破临界点,就是降维打击,周边的资产迅速被同化,加速跌落到ETH生态里面,无可逃脱。

一切可能才刚刚开始。

项目的发展,开发者在其中占据的作用应该不算低,但是最终收获却不是最多的,关于这种现象,你怎么看?欢迎来留言区写下你的看法。

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发表于 2020-10-27 10:50:22 | 显示全部楼层
写的很透彻  谢谢分享
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发表于 2020-10-27 13:51:31 | 显示全部楼层
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