BTC破历史新高,矿机售罄,中小玩家还能入场吗?

[复制链接]
6503 |0
发表于 2020-12-9 17:30:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

wk588_com_biprz1rcjhg.jpg

wk588_com_biprz1rcjhg.jpg

今年以来,金融市场捷报频传,股市、黄金、币市轮动上涨,不知道你抓住其中某个机会了吗?

如果不停在错过,不妨听听我们今天要唠的「加密牛市」的机会。

种种迹象表明,尽管BTC已经逼近历史新高,但这不会是本轮行情的终点。作为投资者,无外乎买币、挖矿这两种参与方式。

买币讲究时机和策略,相较而言挖矿更像是分批建仓、定期解锁,颇为适合本轮慢牛的行情走势。

当前挖矿还是好时机吗?投资者还能通过哪些方式参与?Odaily星球日报就此采访了大矿场「毛球科技」,带大家避坑进场。

wk588_com_0ajwzduwni4.jpg

wk588_com_0ajwzduwni4.jpg

为什么说BTC突破两万美元

只是加密牛市的开始?

自今年 3 月开始,BTC从最低点约 4000 美元,一路上涨突破 2019 年、2018 年新高,最高冲至 1,9400 美元,逼近历史高点 19783 美元(2017 年 12 月)。BTC上涨的趋势未变,可知离突破历史新高只差临门一脚。

wk588_com_1bm4pjccyao.jpg

wk588_com_1bm4pjccyao.jpg

数据来自:MXMMarketCap,截取时间:11 月 17 日

可能你要问,BTC还能涨吗?别是一根针插下来吧?

对此,Odaily星球日报曾在上篇文章《结构性机会“灰度牛”已至,现在上车还来得及吗?》作出详解。

先亮结论,我们相信,目前仍处于加密牛市初期,也即币价还有上涨空间。这从本轮牛市的推动因素中可以看出。

正如《巴伦周刊》(Barron's)所言,「对于通胀的担忧已经成为BTC崛起的一种标准解释」,我们更愿形象地将本轮牛市的动力归结为「机构牛」或「灰度牛」。

我们可以直接从盘面看。2017 年年底,BTC涨得很猛,但币价越高波动越大,而且在高位待的时间很短,根本立不住,很能体现 FOMO 情绪(害怕错过的心理)。

wk588_com_ook4ipyuj1z.jpg

wk588_com_ook4ipyuj1z.jpg

到了今年,2020年 比特币 高位的走势可以说是一路“小碎步”上去,破了新高只要有大抛压,下方就有承接,这使得目前 比特币 高位的整体波动率较 2017 年低很多,走势相对更稳。

这种走势变化的背后,是投资人群和投资理念的迁移。

2017 年是 1CO 带来的投机散户助推价格,因此容易追涨杀跌,产生较高波动。而这次,主力买家变成了机构这一「长期主义者」,价格由此稳步上升,抛压较小。

这些机构来自何方呢?

真正的巨鲸往往潜在水下,我们能看到的不过是水上一隅,不过也能从中一窥究竟。

自第三季度以来,圈内机构或是传统巨头频频出手,提供投资加密资产的渠道,或是直接自己“买买买”,币价想不涨都难。

今年 8 月-9 月,纳斯达克上市商业智能公司 MicroStrategy 分两次投入约 4.25 亿美元,持有 3.8 万枚 比特币。10 月初,“美版支付宝”Square 宣布,其在第三季度通过 Cash App 售出 16.3 亿美元 比特币,环比增长超 15 倍。自 10 月 14 日-11 月 4 日,灰度BTC信托连续第 16 个工作日增持 比特币。截至 11 月 24 日,灰度BTC信托基金(G比特币)总持仓量已达 52.79 万 比特币,以BTC现价 19200 美元计,持仓价值达 97 亿美元。

根据报告,作为美国的合规信托基金,灰度旗下产品购买用户主要是机构投资者(81%),其次为合格投资者和家族办公室(各 8%)。购买用户有 57% 来自于美国以外地区。

为何选择BTC?

在很长的一段时间,BTC因为其稀缺性、去中心化运行、具备一定创新&革命性,被不少人誉为「数字黄金」。2017 年后,BTC便无法摆脱漫漫熊市,但即使如此,它也一直是投资回报率表现最好的资产。由是,在流动性泛滥的当下,BTC「数字黄金」的故事越发有了市场。

wk588_com_p51edwralvg.jpg

wk588_com_p51edwralvg.jpg

G比特币 vs 黄金ETF年内走势,图源:JPMorgan

因此,我们看到,机构投资者还在大量进入,而比特币大幅砸盘的可能性相对较低。以庞大的机构资金流向规模有限的币圈,这轮牛市势必会走出长牛、慢牛行情。

基于此判断,大资本、小散户都想从这个市场分一杯羹。

不同资金体量、不同投资偏好的投资者,投资姿势也不一样,想要简单省心的可以直接买币,稳妥型可以分批建仓(定投),经济稳妥型则可以选择挖矿。

前两者相信都不用我们多做介绍,今天重点来谈谈进场挖矿的一些必备知识,比如,BTC挖矿如何运作?它在整个加密数字货币或区块链行业中又处于何种地位?在国内又是否合法合规、方便参与呢?我们不妨往下看。

BTC百亿的基础设施产业,

投资者应如何参与?

挖BTC,本质上是用计算能力暴力寻求数学解(专业点说叫随机数)的过程,在矿工暴力破解随机数的过程,也即它通过工作量证明(Proof of Work),来完成分布式记账的过程。

我们知道,BTC本质上就是一个点对点的电子支付系统,比特币是这个系统的支付符号,那么,完成分布式记账的矿工,便类比为传统货币系统里中央银行印钞记账的角色。可以说,没有挖矿业,就没有BTC,也没有采用 Proof of Work 类型算法的各种链(如加密货币市值第二的公链ETH)。

相比于数字金融这个前卫但难说有什么确定性机会的「上层建筑」,身在底层的挖矿业更像是加密货币中的「实业」。归结起来,挖矿产业主要分为挖矿机生产销售、矿场(专业托管矿机的场所)建设招商、矿机运营维修、矿机联合挖矿(矿池)四大环节。

单以挖矿机的产值计,矿业的市场规模便已达到上百亿人民币,可见这一市场体量之巨。

在中国市场,挖矿并非违法行为。

从去年 10 月,中共中央政治局强调“把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口”,到今年 4 月,国家发改委将“区块链”列入新基建的范围,明确区块链与人工智能、云计算一并属于新基建的信息基础设施部分。区块链对于技术革命的重要性已被充分肯定。

尽管区块链并不等于挖矿,但两者关系甚密。

挖矿源于公链用以维护网络的「共识算法」,涉及硬件的两大挖矿算法是 PoW 工作量证明机制和 PoC 存储证明机制。因此,矿业是公链的支柱之一,保障了网络的安全性和可用性。因此,矿业在很长的一段时间内,都是区块链行业必不可缺的基础设施。

现如今,区块链技术应用获得鼓励,作为基础设施的矿业也将获得长足发展。

再说挖矿用电逐渐合规化。前几年,因为行业小、圈子小,矿工们的生产过程“茹毛饮血,出入草莽”,部分矿商所用电力冒用了专项用电,这也让挖矿这门生意长期处于灰暗地带。

但到了去年下半年,四川雅安、甘孜多地宣布建设“水电消纳示范区”,多家矿业公司纷纷报名并成功进驻,宣告挖矿用电走向合规化。

在此背景下,普通投资者应如何参与挖矿?

其实,投资者找到上述四个环节中的任何一环,都能得到「你出钱、我出力,赚钱了大家分成」的一站式挖矿服务。因此,入行并不难,难的是读懂行业的形势和机会。挖矿新人们在进场前,须充分熟悉情况、谋定后动,才能事半功倍。

行业格局变幻,机遇安在?

尽管有政策环境回暖的机遇,快速扩张了 3 年的矿业也面临着前所未有的考验。

总结起来,当前摆在所有从业者面前的挑战包括,行业进入成熟期,挖矿利润下降;矿机厂商产能不足;矿工则因全网算力高企而不得不加大投入,同时回报周期变长,挖矿不再能赚快钱,逼退一批“短期”矿工,让算力流向大矿工和矿场主,行业进一步集中化、机构化和专业化,对尚在场上的参与者而言,竞争仍旧激烈。

作为场上的大玩家,毛球科技深有体会。

毛球科技成立于 2017 年,定位于区块链底层算力服务提供商,也就是大家俗称的“矿场”,专门为挖矿机提供运行电力、场地乃至运维服务。

wk588_com_blnibqvighq.jpg

wk588_com_blnibqvighq.jpg

毛球科技位于成都的公司总部,图源:毛球科技

成立半年内,毛球科技即获得由清华同方旗下的基金同方厚持资本、艾瑞资本、长江金控等机构领投的上千万美元 A轮融资。至今年 6 月,毛球科技再次获得知名机构上亿元人民币 A+轮融资。就在本周三,毛球科技还和中国农业银行正式签署 10 亿元的授信合作协议,以推动区块链技术+智慧农业的发展。

谈起矿业格局的更迭,毛球科技掌门人王明鎏向 Odaily星球日报慨叹道,「正应了那句老话,这是最好的时代,也是最坏的时代。」

就以毛球所在的「矿场托管」环节来说,丰水电价从 2017 年的 5 毛/度-6 毛/度,到 2018 年的 4 毛/度-4 毛 5/度,再到去年的 2 毛 5/度和今年的 2 毛/度左右。

「我可以非常肯定地说,明年一定会再跌。」在统计了中国现有的矿场总负荷、矿机总体产能后,王明鎏发现,现有矿场体量远远大于实际所需。

「现在就是我们所说的‘上气不接下气’的时候。像 S9 一类的大批老矿机将在这个月丰水期过后关机下架;新的 Asic 矿机产能因为要让位 5G 等原因,在短时间内也无法规模化量产、以满足市场更新换代的需求。老的ETH显卡(GPU)机在今年底内存要从 4G 升到 8G,因为良品率和品控等原因,很多矿工不会冒险、花钱去升级,而是把它们卖掉,比如把 1000 台卖了换成两三百台新的 8G GPU矿机。总之,机器的数量也就是托管的需求量会大幅下降。」

wk588_com_k2c4ycxco4g.jpg

wk588_com_k2c4ycxco4g.jpg

毛球科技旗下矿场,图源:毛球科技

行业竞争加剧势必带来寡头效应崭现。

「这是任何一个新兴行业都必须经历的过程,从前期的野蛮生长到价值回归。问题是,你能不能在回归的时候,把自己的基本盘做大。」

王明鎏相信,自己是做好了过冬准备的那一个。

从数据上看,2017 年毛球科技刚起步时只有十几万千瓦时的负荷,虽然暴利,但最终的总利润并没有现在的大。现在利润率虽然变低了,但基本盘规模化起来了。

「总之,现在是从业者苦练内功、夯实基础的时候,我们已经制定了一系列的转型战略。」

在此生死攸关的节点,毛球科技获得重量级资方的巨额投资,一方面可见资方对其专业能力和行业地位的肯定;另一方面也在为其提供充足的弹药和广阔的资源来应对后续的竞争。

不止竞争,毛球科技和 Odaily星球日报分享了产业上下游之间的合作渡劫之道。

大浪淘沙,存续者应如何竞合?

王明鎏表示,毛球科技应对行业变化的方式是,通过战略投资或是深度合作的方式,和产业链其他环节构筑协同效应,增强自身业务的深度。

举个例子,毛球科技会往上游投资矿机厂商,两者联合,毛球能促进厂商的销量,反过来,厂商也能为毛球科技的矿场带来更多托管客户。

又比如,毛球科技投资基于矿工矿场的金融衍生品。王明鎏十分看好矿业金融的发展。「矿工套保的需求已被证实了,现在存币生息的理财产品也渐渐火起来,可以想见,金融的渗透率势必逐步加深。」

但对这些加密金融公司来说,因为行业缺乏必要监管、违约成本相对较低,所以如何增强对 C端的信用是个问题。如果和毛球科技合作,在某种程度上就能获得基于实物资产的信用背书。

王明鎏解释道,「只要是我的托管客户,都可以放心地把挖出来的币放到我们自营或是战略投资/合作的金融产品上,完全不用怕跑路。因为他可以看到,毛球科技有这么多矿场和矿机设备,再加上我个人在圈内外的口碑以及信用,以及我们股东们的背书。要是跑路了,违约成本明显更高对吧?所以,我希望通过毛球科技这个品牌赋能一些真正有想象力、有专业能力的金融团队,去为矿工去提供更优质的金融衍生品服务,让这个行业变得更健壮。」

除了主动的对外战投和合作,毛球科技还在大力革新原有的产品和服务,使它更切合更多个人、中型投资者的需求。

原先,毛球科技的业务分为两块,一块是 ToB,主要和一些具有一定规模的金融机构,比如股权类、担保类、融资租赁类的企业联合“挖矿”,机构只需出资,建矿场、买矿机、运维等等事宜都由毛球科技负责,对于机构而言不失大大降低了参与门槛。另一块是ToC,主要面向高净值个人提供定制化的云挖矿产品,当客户的投资额达到 500 万以上时,毛球科技将会根据其风险偏好来分配资金,一部分用于投资矿机,另一部分就用来建设这批机器所对应用电负荷的矿场或是机位。

进行产品升级之后,在 ToB 的联合挖矿产品上,根据当前矿场托管竞争加剧的形势,毛球科技将改变原来「一股独大」或是仅有少量股东的模式,代之以招纳更多小股东。由此带来的好处是,一面分散了投资风险(不管是对于毛球还是参投的股东),二来,通过引进战略合作方,可有效解决招商的问题。

王明鎏相信,这一产品颇适合小矿场主、大矿工。

「当前挖矿的趋势是规模化和机构化,你去建 1-2 万负荷的矿场,很可能就没有我一下子建 10 万负荷的经济和实惠,但是现今你没有那么多资金,就可以参投我们的矿场。」

对于大矿工来说,挖矿成本有两项,一项是矿机,当前销售价格相对透明,「大家拿到的成本大差不差」;另一项便是电力成本,只有往上游拿电建厂并且快速形成规模化效应,才能进一步降低从成本,在不确定性中获得一定的安全边界。

毛球科技的诸多认知和策略,我相信会对从业者们产生一定的启发。而这些思考,都源于王明鎏这位不太爱露面的「大矿场主+超级矿工+坚定 Holder」。

作为挖矿「萌新」,了解矿工们的习惯、风格也是入行的基本功之一。

大矿工必是「长期主义者」

和很多大矿工一样, 王明鎏备具实力而行事低调。

在他的用心经营下,毛球科技已从几人小团队成长为拥有 400 人规模的企业,其管理的算力中心遍布四川、云南、新疆、内蒙古等地,总计装机容量超 50 万台,用电负荷近 100万千瓦时。

wk588_com_z4yy4stncon.jpg

wk588_com_z4yy4stncon.jpg

王明鎏在2020年天府论坛上做主题演讲,图源:川商总会

前不久,10月 20 日,《2020胡润百富榜》正式发布,王明鎏又以 105 亿元的身价二次上榜,在区块链领域仅次于币安赵长鹏(210 亿)和比特大陆詹克团(110 亿),位列「加密三富豪」。同时,也是四川省唯一一位身家过百亿的 80 后。

对于王明鎏而言,财富的继续增加更多地是数字的变动,他想寻求的意义,是带领公司员工和身边朋友走向财富积累的新台阶。

尽管经常加班,但王明鎏也会匀出时间给爱好:跟朋友喝茶和布道。

据王明鎏介绍,作为BTC的信仰者,他至今还在按月定投BTC。「这个信念现在更加坚定了。在后疫情时代,各国央行纷纷放水,除了黄金以外,以BTC和ETH为首的主流加密资产一定会是最佳的避险资产选项,没有之一。」

在王明鎏的不懈布道下,身边不少朋友已经被转化进场。

「但革命尚未成功,我希望能把他们身上上百个亿(人民币)全都转化过来,让整个行业变得更大更好。因为这不是拿几百万出来的事情,最低都是一千万起投,这个规模你只能通过时间慢慢去‘渗透’吧,哈哈。」

对于未来,王明鎏显然很乐观。

「加密资产一定会成为人类个人资产配置中不二的选择。」他再次重申。

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

快速回复 返回顶部 返回列表