长期持有者正在出售比特币:为什么这反而是一个看涨信号

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发表于 2020-12-9 18:30:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
链上指标显示,随着比特币价格上涨,早期的BTC正在被出售,这表明长期持有者正在实现利润。尽管这似乎令交易者震惊,但从历史上看,这种趋势极为乐观。


在Glassnode最近的链上周报中,我们研究了BTC实体调整后的ASOL(平均花费输出寿命)该数据显示随着比特币价格上涨,较早期的BTC正在发生转移。

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在最近的牛市中,较早期的BTC开始移动(Glassnode Studio)
ASOL显示正在交易的BTC的平均年龄。较高的价格(如我们现在所看到的)意味着通常会出现较早期的BTC转移-这可能意味着长期持有者会在牛市中出现套现行为。
在此分析中,我们查看了长期投资者(即持有至少155天以上BTC)的地址行为,以查看他们是否真的以这个价格卖出部分手中的BTC,这对市场意味着什么。
长期持有人的利润中的比特币供应量正在减少当比特币的价格最后一次低于10,000美元(2020年7月26日)时,长期持有者获利的比特币数量为1,080万。从那时起,价格几乎翻了一番,但长期持有者的利润中的比特币供应量仅增长了11.5%(0r 120万美元),目前为1210万。

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尽管价格持续上涨,长期持有人的利润供给量却停滞不前(Glassnode Studio)
关于账面的利润,由于BTC数量的增加相对币价上涨而上升的利润还没有那么显著,表明大部分长期持有者在 $ 10,000偏下的水平购买了他们BTC,并且大部分近期的牛市行情里一直在囤币 。但是,11月下旬ASOL的增加表明,一些长期持有人在此期间停止了囤积,开始兑现一部分利润。

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实体调整后的ASOL在11月18日达到了当地最高峰,售出了更多早期的BTC(Glassnode Studio)
长期持有者的利润总数在11月17日达到顶峰,为1,230万比特币,当时价格约为17,670美元。从那时起,比特币的价格上涨了约9%,但利润中的长期持有者比特币总供应却减少了约200,000 比特币。

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在最近的ASOL暴涨之后,即使价格上涨,长期持有者的利润中的比特币供应量也在减少(Glassnode Studio)
这支持了ASOL的指示,即长期持有者拥有的相当数量的比特币的确在11月下旬左右售出,即使价格上涨了,但长期持有者的利润中的比特币供应却减少了。
长期持有人卖出:是看跌吗?
我们已经确定一些长期持有者最近已经实现了利润,但这是一个看跌信号吗?没有。实际上,正如我们在之前的分析中概述的那样,长期持有者从历史上就在牛市之前和期间实现了利润。
由于这种趋势,长期持有者所持有的比特币总供应量通常会在市场达到顶峰之前下降-因此,长期持有者总利润中的比特币供应量也会因此而下降。


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历史上看长期持有人持有的总供应量通常在牛市之前减少(Glassnode Studio)


上面看到的长期持有者总供应量的大幅下降具有直觉上的意义;随着这些长期持有者实现利润,他们为新的散户投资者进入市场留出了空间,该市场历来驱动着BTC开启一轮较大的牛市。
这对市场意味着什么?
长期持有者似乎习惯性地在熊市中积累比特币,然后在上升的路上(但最重要的是在顶峰之前)实现利润。
之前,长期持有人供应(和利润供应)减少的这些时期持续了数周至数月,长达近一年的时间,这使得我们很难预测我们离下一个市场顶的距离。
但是,如果比特币的价格遵循这一历史趋势,则表明我们有望在达到最高价之前进一步上涨。


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