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注：原文作者是Bankless联合创始人Ryan Sean Adams和David Hoffman。 最近有些人问我打算什么时候出售以太坊。 我半笑着回答说：“永远不会”。 这实际上是一个非常有趣的问题，你有考虑过它吗？ 你什么时候会卖出你的以太坊？你为什么要卖掉它？为什么会有人要卖它？ 以下是“为什么出售”的一些常见答案： “因为达到了目标价。” “要买别的东西。” “因为它到达了顶部位置，我想以后用折扣价买回来。” “为了还清债务。” “套现。”
这些都是很好的答案，对于大多数人来说，它们也许是正确的答案。 但对我而言，下面是一个更好的答案： Never。
我会购买、持有以及质押，而永远不会出售我的以太坊。
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永不出售是一个疯狂的选择吗？明天，我们将第三次和Justin Drake（注：ETH2.0研究者）一起做博客直播，这一次我们要谈谈以太坊质押以及接下来的ultra sound升级： EIP1559：ETH网络将每天燃烧大约10000 以太坊（时间点：2021年7月份） 1.0和2.0网络合并：以太坊增发量将从每年4.5%降低至0.5％-1.0％（时间点：2022年Q1）
这些事件之后，以太坊 质押的年化回报会是多少呢？请记住：合并后，以太坊质押者可同时获得发行和费用奖励。 下面是Justin的模型：
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加上费用奖励的以太坊质押年化回报估算 根据“最佳情况”假设，我们得出的以太坊质押年化回报率超过了25%。 与此同时，全球ETH网络每年新增发的以太坊量最多只有0.3%。 当然，25%的年化收益率不会持续很长的时间……这太赚钱了。尤其是当你考虑到降低了执行风险以及这些ultra sound升级后更强的叙述性，新的质押者将会迅速涌入。 但年化回报的下降，将是由升高的以太坊净购买压力带来的。 换句话说，想要获得这25%的年化回报，参与者就需要持有以太坊，这会带来新的购买需求。从长期来看，从质押中获得的以太坊年化回报率会降低到5%左右，但以太坊的币价可能会因此大幅提高。 Justin很好地总结了它的影响： 更多的奖励 → 更多的质押 → 更多的经济安全。 费用奖励越多，那么质押的动机就越大（获取这些费用奖励），这就为ETH带来了更多的经济安全。 依靠质押奖励生活如果你对钱没有太多需求，如果你不会逃顶和抄底，并且你相信以太坊将长期作为一种新的货币形式，那为什么要在你可以质押的时候选择卖出呢？ 作为一个新的自主经济体的互联网纽带，质押的以太坊将是一种具有三项神奇属性的生产性资产，它们分别是：稀缺性、可靠性和无需许可性。 （1）稀缺性质押以太坊的回报是以以太坊计算的，这是一种非主权ultra sound货币。世界上没有其他债券，也没有其他生产性资产能够产生以数字稀缺的商品货币计价的回报。 （2）可靠性无论发生什么，以太坊奖励都会支付给验证者。无论ETH的经济是热是冷，增长还是收缩，ETH的发行都是在协议层进行的（以补偿安全性）。这保证了以太坊质押者能够获得以太坊的奖励。虽然ETH无法保证以太坊的特定市场价值，但它可以保证其安全提供者将获得报酬。 （3）无需许可性没有人站在你和ETH协议之间，你无需征得获得以太坊奖励的许可，你不必等待有人签署你的月薪，也不必等待债权人付款。ETH在每一个区块都会给它的质押者提供以太坊奖励，而且没有其他依赖关系。 这个策略的另一个好处是，如果你不卖掉你的以太坊，你就不需要支付资本利得税。
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并不适合所有人…永不出售的选择并不疯狂，但是它并不适合所有人。 如果你有追求法币的目标，如果你需要现金，想要降低风险，或者你喜欢周期交易，或者有东西要买，那就创建一个出售计划。 因为即便是ETH，它也有失败的可能。 有可能，整个Crypto系统都会出现问题。 保护自己不受不利因素的影响是明智的。 当然，你也可以采取混合策略！你可以卖掉一部分，而不是卖掉全部。 有一点是值得注意的：以太坊并不是像股票或债券这样的资产，这是一个具有数字稀缺性的底层价值存储，它会变得越来越金融化，越来越健全。这是一种生产性资产，它会产生以以太坊计价的回报，并且这些回报在接下来的12个月中将急剧增加。 所以，为什么要卖掉你的金鹅呢？拿住金鹅，卖掉金蛋！ | 
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