行情分析丨德国银行使用推特网友的模型预测BTC将大涨

显示全部楼层 · 发表于 2019-10-3 22:00:14

今日解读
德国国有银行巴伐利亚银行（BayernLB）在本月1日发布了一份比较比特币与黄金的研究报告《数字化趋势：BTC是否正在取代黄金》，大胆预测比特币将在2020年减半行情后达到9万美元的高点。
无论是区块链行业，还是传统金融行业，对比特币价格的预测早已屡见不鲜，估值模型也是层出不穷。但巴伐利亚银行的这篇报告不但直接在文中给出了90000美元的估值，而且还引用了Medium用户PlanB（推特：@PlanB）的一篇文章，报告正是借鉴了PlanB网友提出的“存货流量比”模型。简单地说，存货流量比是指商品的供应量除以每年生产的数量，是一个用来衡量商品稀缺性的指标。被巴伐利亚银行的报告直接引用，PlanB也是吊打了网上一大片所谓的“分析师”。
智能合约之父尼克·萨博对“稀缺性”有一个更实用的定义：不可伪造的成本。“贵金属和收藏品由于其创造成本太高而具有不可伪造的稀缺性，它曾提供了金钱价值，这种价值在很大程度上独立于任何可信赖的第三方。但你不能用金属在线支付。因此，如果有一个协议可以在线创建不可伪造的昂贵的货币，对可信第三方的依赖最小，然后以类似的最小信任安全地存储，传输和分析，那将是非常好的。”
这段具有深刻意义的思考是萨博在比特币出现前发表的。按模型计算，黄金的存货流量比是62，即黄金的库存量是年产量的62倍；而白银是22，比特币是25，与白银相接近。PlanB也发现，商品的存货流量比与其流动市值之间存在较明显的线性关系，商品的“稀缺性”每次翻倍时，其市值大约上升到原来的十倍。

上图中横轴为存货-流量比，纵轴为流通市值
由于比特币产出每四年会发生减半，其存货流量比也每四年翻倍一次，2020年，比特币的这个指标将达到50左右，与黄金接近。PlanB根据黄金市值（8.5万亿美元）与白银市值（3000亿美元）给出了比特币一万亿美元的流通市值估计，折合单枚比特币约54000美元，而巴伐利亚银行的报告中则更显激进，给出了90000美元的估计。
不过由于比特币的代码中规定理论上第64次减半后就不再进行挖矿产出。实际上当比特币区块奖励降低到5 比特币以下后（2024年减半后），矿工的主要收入来源就开始转向交易手续费。单纯用存货流量比的模型也有一定的局限性。关于比特币的这个预测能否实现呢，明年我们可以拭目以待。

行情研判
总体观点
比特币在五日线附近反复，日线趋势已有止跌的迹象，但市场成交略显冷清，如果比特币能站稳8200美元短期支撑，后市可能沿着MA5震荡上行，强压力位8900～9000一带。主流通证近日的反弹势头减弱，注意柚子、莱特币、瑞波币等通证风险。比特币大幅下跌为投资者提供了更加合适的价格，长期持币者可逢低买入。
2018年12月，我们明确指出币安币在熊市中的投资机会，并第一个提出牛市中币安币将享受戴维斯双击（对冲：平台通证熊市获利金钥匙——通证估值探索系列之二）；2018年10月，我们就点明比特币的价格周期并预判见底时间为2019年5月左右（【经典更新重现】比特币牛熊周期的三大规律与应用 ——冰点展望之一）；2018年4月，在牛市的余温还未散尽时，我们指明当时是反弹而不是牛市（牛市来了吗？是反弹而不是牛市的4个原因）。

比特币价格与泰达币场外溢价同时回落，表明8400美元上方可能是一个短期的阻力位，比特币沿五日均线震荡整理，日线级别的反弹势头较弱。MACD日线即将构成金叉，今后两日比特币可能再次试探前高。比特币支撑位8120泰达币，压力位8440泰达币。

以太坊联动比特币，主流通证中走势较强的品种。此外ATOM、ChainLink等新币也在反弹中有较好表现。以太坊支撑位172泰达币，压力位188泰达币。

柚子或将打开一定的反弹空间，距离上方强阻力3.2美元也有一定想象空间。柚子支撑位2.85泰达币，压力位3.20泰达币。

风险提示
数字通证的价格波动剧烈，投资数字通证是一种高风险的投资行为，请投资者合理评估自己的投资能力和风险承受能力，谨慎使用杠杆，严控风险，谨慎投资。请投资者牢记投资有风险，入市需谨慎。
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