BTC的真实交易量是多少？

显示全部楼层 · 发表于 2019-11-20 15:00:08

来源：Medium
作者：Charles Edwards，
翻译：头等仓（First.VIP）_Jill
编者注：原标题为《BTC衍生市场的增长对BTC未来的影响》

在2019年，BTC的主要用途仍然是投资和投机。表面上，从BTC现货市场的交易量来看，情况不容乐观。
深入研究，我们可从欣欣向荣的衍生品市场发现，BTC的流动性比以往任何时候都要健康。
本文研究了BTC交易行为的近期发展及其对生态系统的诸多好处。

BTC真实的交易量是什么？
确定BTC真实的交易量是一个热门话题。
在2019年初，Bitwise发现MaximineMarketCap.com 上报告的BTC交易量95%都是假的。 Bitwise得出结论，仅依靠10家交易所就可准确报告交易量。随后，Alameda Research研究发现，尽管许多交易所确实产生了虚假交易数据，但实际交易量却大大高于Bitwise的发现。
本文并没有为今天BTC的实际交易量提供绝对数字，而是更关注交易量与时间的变化关系。通过分析交易量的变化，我们可以深入了解BTC生态系统的发展。
为了开发一个可信的BTC历史交易量档案，我们使用了Bitwise的保守选择以及可在TradingView获取数据的Alameda信任的交易所。

现货市场交易量基本持平
如下图所示，现货市场交易量（以法定货币买卖的未杠杆实物BTC的价值）并未超过2017/2018年的泡沫高峰。

BTC现货市场平均每周交易量未超过2017年峰值
但是，自2018年初以来，一种新的动态不断发展——BTC衍生品的大量使用。

衍生品改变一切
现在仅考虑现货市场的交易量就不再准确了。
衍生品市场规模已经超过了现货市场，交易人员利用期货合约进行多头和空头的杠杠操作。
衍生品的生长速度令人惊讶，BTC的现货和衍生品的总交易量目前处于与2017/18年峰值相同的水平。
到2019年8月，BTC平均每日交易量比2017/18高峰时高出40%以上。

BTC衍生市场交易量已经吞噬了现货市场

为什么衍生品交易量会保持增长？
衍生品的使用并没有任何放缓迹象，我们也没有理由怀疑它会放缓。一些人称最近的期货交易很热，就像2017年的ICO热潮一样，但是对法币市场的观察却发现了另一番说法。
在全球范围内，法定货币衍生工具合约的面值约为1千万亿美元。这比BTC的市值大6250倍（法币衍生品比法币总供给大6到13倍），BTC还有很大的增长空间。

传统货币市场价值评估

交易量作为重要指标
强劲的交易量推动价格强劲上涨并不罕见，正如近期发布的推文所言，以往BTC达到历史高点后，随着BTC的上涨，出现价格整合。最近的交易量激增可能对BTC价格走势存在潜在影响。
流动性增加的好处
交易量增加是BTC朝着更大采用迈出的一步，它为BTC提供了更大的入口。更大的流动性使得大型金融机构更容易进入BTC市场，因为：
· 市场价格可以得到更好地信任
· 在较大资金进入或退出市场时不会致使市场出现重大价格滑落
· 期权和其他衍生工具提供多种投资策略
衍生品还允许矿工在BTC被挖出来之前锁定其售价，从而对冲近期的现金流。与其希望BTC的价格保持不变或上涨，矿工们现在可以做空（出售）BTC或购买看跌期权。这一过程可以帮助矿工获得更明确的收入来源，使他们能够更好地管理其业务，以确保实现盈利。这种确定性也使得切换到其他加密货币挖矿的成本更高。矿工的对冲在减半的时特别有用，在区块奖励减半时，盈利能力的下降可能导致矿工抛售，并导致BTC价格在短期内暴跌。因此，从长远来看，我们可能看到算力的增长更加平稳。
结论：
1. BTC比以往任何时候都更具流动性
2. 这种流动性为机构进入BTC市场提供了更大入口
3. 衍生品为BTC矿工带来更多确定性收入，促进BTC网络的长期发展
4. 交易量的增长高于牛市时期的增长
最后，监管机构批准的BTC交易工具越多，基金持有的BTC工具越多，银行交易的越多，政府就越难将其取缔。
这对于BTC的长期采用来说是双赢局面。

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