速览 DeFi 7 月进展：借贷协议锁仓量上涨 50%，多链趋势延续

Uniswap、Aave、Curve 等主要 DeFi 协议都在向ETH之外扩展自身生态。

原文标题：《DeFi 7 月回顾：多链生态下的 DeFi 协议与去中心化治理》
撰文：蒋海波

DeFi 作为下一代金融基础设施，经过数年时间的发展，已完成底层交易、借贷的方向的创新与应用。最早的 DeFi 协议之一 MKRDAO 也在 7 月下旬正式宣布完全去中心化，创始人 Rune Christensen 将从 MKR 基金会离职，基金会也将在未来几个月内正式解散。

DeFi 的创新越来越难，但人们对安全、高效、低成本的区块链平台仍有需求。每个平台都要吸引用户与资金，以建立一个完善的生态，大多数区块链协议也乐于通过投票在其它链上扩展自己的生态。

多链生态下的 DeFi 协议

Uniswap

Uniswap 可能是被 Fork 最多的 DeFi 协议，任何一个注重应用的公链都离不开交易这一基本需求，但 Uniswap 的创新与品牌却为其构建了护城河。

除了ETH主网之外，Uniswap 在 7 月份也已正式部署在ETH扩容方案 Optimism 的主网上，但现在仍不完善，TPS 受到限制、不能自由上币、数据可能无法准确显示。此前 6 月份，Uniswap 也表示已在通过投票后部署在另一扩容方案 Arbitrum 上。

当前，Uniswap V3 凭借 Uniswap V2 一半的锁仓量，获得了 V2 版本 3 倍的交易量。可以看到，Uniswap V3 比 Uniswap V2 发展前景更好。为了完成从 V2 版本到 V3 版本的过度，7 月 17 日，Llama 创始人 Shreyas Hariharan 在 Uniswap 社区提出了 Uniswap 流动性激励计划框架（Uniswap Liquidity Program，ULP）的 0.1 版本，建议进一步分发 165 万 UNI 代币，以激励 Uniswap V3 的流动性。

Aave

Aave 扩展到 Polygon 后，已成为 Polygon 上锁仓量最大的 DeFi 协议。在 Polygon 上的借贷协议中，Aave 的锁仓量超过第二名的 QiDao 十倍以上，且 QiDao 是和 MKRDAO 一样通过抵押资产生成稳定币，和 Aave 不属于同一细分赛道。

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MKRDAO

虽然 MKRDAO 并未在其它链上重新发起一个一样的项目，但 DAI 已作为最主要的资产之一在其它链上广泛使用。

MKRDAO 也在思考自身的多链策略，核心单元成员 Derek 5 月底在论坛中发布了一篇文章《MKRDAO 的多链策略和路线图》，其中提到几种可以扩展 MKRDAO 生态系统的方案：在 Rollup 和侧链上提供廉价的 DAI 访问；允许使用这些链上任何抵押品直接在 L2 和其它链上铸造 DAI；铸造 DAI 为快速提款桥提供几乎无限的流动性；使用其它链的原生抵押品进行铸造。

MKRDAO 在 Optimism 上的 Dai 桥也在上个月顺利上线，能降低交易手续费，做到几乎实时交易，但是 Optimism 的提款仍需要一周。

Compound

Compound 选择了全新的方案，准备推出基于 Substrate 的 Compound Chain，依旧使用 COMP 作为治理代币，并计划通过借贷发行类似于 DAI 的原生记账单位代币 CASH。Compound Chain 允许跨链桥接不同链的价值，其上的资产余额可以被发送到其它链，例如，用户可以在ETH上存入 以太坊，可以作为 Compound Chain 其它链上的抵押品。这样可以解决ETH网络 Gas 费高，没办法支持非ETH资产的限制。

SushiSwap

SushiSwap 是 Uniswap 最成功的分叉项目，多链生态正是 SushiSwap 成功的关键。除ETH外，SushiSwap 还在 Polygon、Fantom、OKEx、xDai、Avalanche 等九条链上部署，通过 SushiSwap 官网可以一键完成 MetaMask 钱包配置。在相当长一段时间内，Polygon 上的 SushiSwap 都与 QuickSwap 的锁仓量和交易量不相上下，虽然现在已经被 QuickSwap 拉开差距，但锁仓量在 Polygon 上也仅次于 Aave 和 QuickSwap。

Curve

作为最大的稳定币兑换协议，Curve 此前也已部署至 Polygon。Curve 的分叉版本 Ellipsis 也被部署到 B云储币，且成为 B云储币 上锁仓量第三大的协议，仅次于 PancakeSwap 和 Venus。Ellipsis 虽说不是 Curve 的官方版本，但是 Ellipsis 的治理代币会有一部分分发给 Curve 中 veCRV 的持有者。

DeFi 相关的数据

锁仓量：借贷类产品锁仓量上涨 50%

根据 DeBank 的数据，7 月份ETH、B云储币、Heco、xDai、Polygon、Fantom 几条链上的总锁仓量从 800 亿美元升至 901 亿美元，上涨 12.6%；净锁仓量从 616 亿美元升至 683 亿美元，上涨 10.9%。

具体到单个的项目，截至 8 月 5 日，借贷龙头 Aave V2、MKR、Compound 的锁仓量相对上个月基本都有 50% 的上升，均突破 100 亿美元，而 Curve 的锁仓量基本没变。其中部分原因可能是借贷协议中的抵押品主要是 以太坊、W比特币 等风险资产，随着行情回暖，这些资产自身有较大幅度的升值。而 Curve 中主要是稳定币，只有少数 比特币、以太坊 等资产。

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稳定币：除 TUSD 外整体均上涨

根据 Messari @Ryan Watkins 统计的数据，截至 7 月 31 日，主要稳定的流通市值已经达到 1123 亿美元，比上月增加 4%。它们分别为：泰达币 643 亿、USDCoin 273 亿、BUSD 123 亿、DAI 55.1 亿、TUSD 12.6 亿、Standard 9.27 亿、HUSD 5.52 亿、sUSD 1.93 亿美元。在市值超过十亿美元的稳定币中，泰达币、USDCoin、DAI 的流通量增长放缓，BUSD 这一个月仍然增长了 21.8%，而 TUSD 流通量下降 16%。

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DEPundi：Uniswap V3 稳居榜首，衍生品交易可能迎来快速增长

去中心化交易所（DENPXS）的交易量总体变化不大，每天成交量约 32 亿美元，但各个 DEPundi 的交易量却有所变动。在推出 3 个月后，现在 Uniswap V3 已经牢牢占据交易量的榜首，其交易量占比不断上升，现在已经占据所有 DEPundi 交易量的 1/4，其流动性也仍处于上升趋势中。与此同时，Uniswap V2 的流动性和交易量却在降低，用户在向 V3 版本迁移。倘若 Uniswap V3 再推出流动性挖矿计划，可以预料，会有更多资金快速完成迁移。

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随着 dYdPundi 治理代币的推出，dYdPundi 的交易量可能迎来较大的提升。根据 DeBank 的合约数据，在宣布推出治理代币之前，dYdNPXS 每天的合约交互数约为 400，交互用户数约为 200，这一数据与 dYdPundi 的估值并不匹配。这也是衍生品交易所普遍遇到的问题，即用户数非常少，如 MCDEPundi、Perpetual，它们的数据也不容乐观。衍生品交易所的账户通常与用户钱包余额并不通用，需要单独的一步存入资金的过程，这就使得协议的互操作性降低，用户习惯需要培养。

dYdPundi 本次将 7.5% 的币作为回溯奖励分发给早期用户，一部分目的是为了奖励用户，增强社区共识，另一个目的也是为了让用户前去交易。包括最低档位的奖励在内，所有用户都必须要完成任务，至少发生一笔交易才能最终领取奖励，获得的奖励代币越多，需要的交易量也越大。虽然交易成本相对空投的价值并不高，但可以借此增加活跃用户。同时，dYdNPXS 还开启了交易挖矿，将根据手续费和平均持仓量发放 DYDPundi 代币。在增加了代币激励之后，dYdPundi 每天的合约交互数上升至 2000 左右，交互用户数上升至 1500 左右。

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抵押借贷：Compound 增量最显著

截至 7 月底，去中心化借贷平台的总借款量为 255 亿美元，比一个月前增加 28.8%。Compound 的总借款量在这一个月里从 37 亿美元升至 78 亿美元，无论是数值还是百分比，在主要的借贷协议中，Compound 的增量都最大，也让它重新成为借款量最多的去中心化借贷协议。

一些建立在底层协议之上的 DeFi 聚合器也发挥着重要的作用，甚至可能改变借贷市场的格局。截至 8 月 5 日，Instadapp 的锁仓量已经达到 94.6 亿美元，其中的资金主要存入了 Compound、Aave V2 和 MKR，可以在原有的基础上为用户分发治理代币 INST。

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比特币 锚定币发行量平稳上涨

BTC锚定币的发行量趋于平稳，7 月份，ETH上的 比特币 锚定币发行量由 262143 枚升至 263238 枚，只增加了 0.4%。每一种锚定币的占比也基本维持不变，W比特币 的发行量略有减少，ren比特币 略有增加。

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结语

在过去一年多的时间里，ETH上的 DeFi 生态迎来大规模的爆发，但现在交易、借贷等领域的基础的创新也越来越难。与此同时，主要的 DeFi 协议都在考虑如何在其它扩容方案上扩展自身的生态。

各个赛道的龙头略有变化，Uniswap V3 已成为日交易量最大的 DEPundi，且增长势头良好；Compound 的总借款量重新回到第一，最近开通了 4% 固定利率的存款；稳定币 BUSD 发行量继续保持高速增长；dYdPundi 在开始代币激励后可能迎来快速增长。

来源链接：www.panewslab.com